中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 11月14日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布公开市场回购逆回购招标公告。公告显示，为保持银行体系流动性充足，11月17日，央行将开展8000亿元定额、利率竞价、多次竞价中标买断式逆回购操作，期限6个月（182天）。由于3000亿元6个月期逆回购将于本月到期，上述操作开展后，将实现6个月期逆回购净投资5000亿元。值得强调的是，11月5日，央行续签了本月到期的7000亿元三个月期正回购。th。总体来看，11月上述两期逆回购净投资总额为5000亿元，较10月增加1000亿元。这也是央行连续第六个月上调逆回购购买价格。对于11月份购买式逆回购的增量和延续，东方金城首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，10月份将调整地方政府债务余额5000亿元，化解存量债务，扩大有效投资。这意味着年底前将新增5000亿元地方政府债券发行，11月份政府债券净融资规模将大幅增长。同时，10月完成5000亿元新政策性金融工具发行。当月推动承诺贷款增加后，还将推动支持性中长期贷款的快速发放。此外，11月份银行同业存单到期量也大幅增加。上述因素在一定程度上制约了银行体系的流动性，这就需要央行提供流动性支持。中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，11月份MLF（中期借贷便利）到期规模为9000亿元。本月净买断逆回购的增加也可以缓解继续MLF的压力。王庆预计，央行将小幅增持本月到期的9000亿元MLF。接下来央行将利用逆回购和MLF两大政策工具继续向市场注入中期流动性。目前，央行普遍制定了中长期资本投资模式，每月5号左右进行3个月期逆回购操作，15号左右进行6个月期逆回购操作，25号左右进行MLF操作。央行近日发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）显示，三季度逆回购和MLF操作合计净投资，有利于金融机构流动性管理。 《报告》明确了下一阶段货币政策的主要思路，实行适度宽松的货币政策；同时提出“根据经济金融形势变化，进行逆周期、跨周期调节，持续营造适宜的金融金融环境。关注国外主要央行货币政策变化，继续加强分析监测”。银行体系流动性供给和需求以及金融市场的变化。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。民生银行首席经济学家温斌对《证券日报》记者表示，年内在稳增长要求不断增强、财政力度加大的背景下，财政政策协调将进一步加强，资金面有望保持宽松。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。